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금융투자의이해

(2024-01-01 기출문제 - 전체보기)
총 120문제 답안 완료: 0문제
금융투자의이해
1. 금융투자에 관한 연구업적이 시기별로 이루어진 올바른 순서는? (2점)
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1. 옵션가격결정모형 → 포트폴리오이론 → 자본자산가격결정모형
2. 포트폴리오이론 → 옵션가격결정모형 → 자본자산가격결정모형
3. 포트폴리오이론 → 자본자산가격결정모형 → 옵션가격결정모형
4. 자본자산가격결정모형 → 옵션가격결정모형 → 포트폴리오이론
금융투자의이해
1. 금융투자의 학문 영역에서 학자들과 대표적인 연구업적이 올바르게 연결된 것은? (2점)
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1. 마코위츠：옵션가격결정모형
2. 샤프：포트폴리오이론
3. 캐너먼：옵션가격결정모형
4. 린트너：자본자산가격결정모형
금융투자의이해
1. 금융투자의 과정에서 투자목표 설정 단계의 다음 과정은? (2점)
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1. 포트폴리오 구성
2. 포트폴리오 수정
3. 가치분석 및 평가
4. 성과 측정
금융투자의이해
2. 다음 중 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'에 의한 금융투자상품에 해당하는 것은? (2점)
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1. 정기예금
2. 변액보험
3. 생명보험
4. 연금신탁
금융투자의이해
2. 금융투자의 과정에서 투자목표 설정 단계의 다음 과정은? (2점)
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1. 포트폴리오 구성
2. 포트폴리오 수정
3. 가치분석 및 평가
4. 성과 측정
금융투자의이해
2. 금융투자의 학문 영역에서 학자들과 대표적인 연구업적이 올바르게 연결된 것은? (2점)
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1. 마코위츠：옵션가격결정모형
2. 샤프：포트폴리오이론
3. 캐너먼：옵션가격결정모형
4. 린트너：자본자산가격결정모형
금융투자의이해
3. 다음 중 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'에 의한 금융투자상품에 관한 설명 중 틀린 것은? (2점)
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1. 금융투자상품은 포괄주의에 따라 투자성을 가진 금융상품들로 정의된다.
2. 금융투자상품의 조건인 투자성이란 투자로 인해 원본의 손실이 발생할 가능성을 말한다.
3. 한국거래소에 상장되어 거래되는 금융투자상품이 기초자산인 파생상품은 모두 장내파생상품으로 분류된다.
4. 기초자산의 가격 등의 변동과 연계되어 이익을 얻거나 손실을 회피할 목적의 계약상의 권리가 부여된 금융투자상품은 모두 파생상품으로 분류된다.
금융투자의이해
3. ELW와 ELS에 대한 공통점이 아닌 것은? (2점)
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1. 기초자산 가치의 변동에 따라 현금흐름이 발생한다.
2. 거래소에 상장되어 거래된다.
3. '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'에서 파생결합증권으로 분류된다.
4. 장외파생상품 영업인가를 받은 금융회사가 발행할 수 있다.
금융투자의이해
3. 금융투자에 관한 연구업적이 이루어진 올바른 순서는? (2점)
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1. 옵션가격결정모형 → 포트폴리오이론 → 자본자산가격결정모형
2. 포트폴리오이론 → 옵션가격결정모형 → 자본자산가격결정모형
3. 포트폴리오이론 → 자본자산가격결정모형 → 옵션가격결정모형
4. 자본자산가격결정모형 → 옵션가격결정모형 → 포트폴리오이론
금융투자의이해
4. A주식의 2011년초 가격이 10,000원이다. 다음 설명 중 틀린 것은? (3점)
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1. 2011년말에 예상되는 A주가가 12,000원이라면, 2011년에 예상되는 단순수익률은 로그수익률보다 크다.
2. 2011년말에 예상되는 A주가가 8,000원이라면, 2011년에 예상되는 단순수익률은 로그수익률보다 작다.
3. 2011년에 예상되는 단순수익률과 로그수익률이 동일한 경우의 2011년말 A주가는 10,000원이다.
4. 2011년에 예상되는 A주식의 단순수익률은 -100%보다 낮을 수 없지만, 로그수익률은 -100%보다 낮을 수 있다.
금융투자의이해
4. 다음 중 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'에서 파생상품에 해당하지 않는 것은? (2점)
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1. 스왑
2. 선물
3. 옵션
4. 신주인수권
금융투자의이해
4. 다음 중 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'에 의한 금융투자상품에 관한 설명 중 틀린 것은? (3점)
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1. 금융투자상품은 포괄주의에 따라 투자성을 가진 금융상품들로 정의된다.
2. 금융투자상품의 조건인 투자성이란 투자로 인해 원본의 손실이 발생할 가능성을 말한다.
3. 한국거래소에 상장되어 거래되는 금융투자상품이 기초자산인 파생상품은 모두 장내파생상품으로 분류된다.
4. 기초자산의 가격 등의 변동과 연계되어 이익을 얻거나 손실을 회피할 목적의 계약상의 권리가 부여된 금융투자상품은 모두 파생상품으로 분류된다.
금융투자의이해
5. 다음 자료에 근거하여 위험에 대한 투자자의 성향을 설명한 것으로 옳은 것은? (2점)
문제 그림
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1. 위험선호적 투자자는 A보다 B를 선호한다.
2. 위험회피적 투자자는 A보다 B를 선호한다.
3. 위험중립형 투자자는 A보다 B를 선호한다.
4. 위험중립형 투자자는 B보다 A를 선호한다.
금융투자의이해
5. 투자회사형 펀드에 대한 설명으로 맞는 것은? (2점)
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1. 투자회사형 펀드의 투자자는 이 펀드를 판매한 금융회사의 주주이다.
2. 펀드에 대한 수요가 변함에 따라 발행주식수도 변동한다.
3. 중도에 환매가 불가능한 대신 거래소에서 거래된다.
4. 장외파생상품 영업인가를 받은 금융회사가 발행할 수 있다.
금융투자의이해
5. 다음 중 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'에 의한 증권의 분류로 적절한 것은? (3점)
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1. 지분증권：주식워런트증권 (ELW)
2. 투자계약증권：투자회사형 펀드(뮤추얼펀드)의 주식
3. 파생결합증권：주가연계증권 (ELS)
4. 수익증권：주식예탁증서 (DR)
금융투자의이해
6. A씨는 2008년초에 KNOU주식을 매입하여 2012년말에 매도했다. A씨의 5년간 연도별 KNOU주식의 로그(연속복리)수익률은 다음과 같다. A씨의 투자원금이 회복된 연도는? (3점)
문제 그림
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1. 2009
2. 2010
3. 2011
4. 2012
금융투자의이해
6. 어떤 투자자가 주식 100주를 주당 1,000원에 매수하고, 1년 후 주당 1,200원에 처분했다. 또 이 투자자는 주식보유기간 중에 주당 100원의 배당금을 받았다면, 이 투자자의 주식수익률은? (2점)
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1. 10%
2. 20%
3. 30%
4. 40%
금융투자의이해
6. 다음중자산의유동화의예로가장적절한것은?(3점)
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1. 주식워런트증권 (ELW)
2. 주가연계증권 (ELS)
3. 주택저당증권 (MBS)
4. 상장지수펀드 (ETF)
금융투자의이해
7. (7~8) 다음 표는 포트폴리오를 구성하고 있는 두 주식에 대한 정보이다. 다음 물음에 답하시오. 주식 A와 주식 B의 상관계수가 1이라면 주식 A와 주식 B로 구성된 포트폴리오의 표준편차는? (3점)
문제 그림
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1. 5%
2. 10%
3. 15%
4. 20%
금융투자의이해
7. 다음 자료는 A종목의 2009~2012년까지의 로그(연속복리)수익률이다. 4년간 포트폴리오의 연평균 수익률을 구하면? (3점)
문제 그림
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1. (ⓐ+ⓑ+ⓒ+ⓓ)/4
2. (1+ⓐ)(1+ⓑ)(1+ⓒ)(1+ⓓ)-1
3. (1+ⓐ)(1+ⓑ)(1+ⓒ)(1+ⓓ)/4
4. (ⓐ×ⓑ×ⓒ×ⓓ)/4
금융투자의이해
7. ELW와 ELS에 대한 공통점이 아닌 것은?(2점)
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1. 기초자산 가치의 변동에 따라 현금흐름이 발생한다.
2. 거래소에 상장되어 거래된다.
3. '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'에서 파생결합증권으로 분류된다.
4. 장외파생상품 영업인가를 받은 금융회사가 발행할 수 있다.
금융투자의이해
8. (7~8) 다음 표는 포트폴리오를 구성하고 있는 두 주식에 대한 정보이다. 다음 물음에 답하시오. 평균-분산기준(mean-variance criterion)에 따라 주식 A가 주식B를 지배한다면 ⓐ가 될 수 없는 경우는? (3점)
문제 그림
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1. 5%
2. 10%
3. 15%
4. 20%
금융투자의이해
8. 다음 자료에 근거하여 위험에 대한 투자자의 성향을 설명한 것으로 옳은 것은? (2점)
문제 그림
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1. 위험선호적 투자자는 A보다 B를 선호한다.
2. 위험회피적 투자자는 A보다 B를 선호한다.
3. 위험중립형 투자자는 A보다 B를 선호한다.
4. 위험중립형 투자자는 B보다 A를 선호한다.
금융투자의이해
8. 다음 자료에 근거하여 위험에 대한 투자자의 성향을 설명한 것으로 옳은 것은? (3점)
문제 그림
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1. 위험선호적 투자자는 A보다 B를 선호한다.
2. 위험회피적 투자자는 A보다 B를 선호한다.
3. 위험중립형 투자자는 A보다 B를 선호한다.
4. 위험중립형 투자자는 B보다 A를 선호한다.
금융투자의이해
9. (9~10) KNOU증권이 전망하는 방송통신(주)의 주식과 양도성예금증서(CD)에 대한 내년도의 기대수익률과 표준편차는 다음과 같다. 물음에 답하시오. 자본배분선(CAL)에서 위험보상비율은? (3점)
문제 그림
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1. 0.2
2. 0.4
3. 0.8
4. 1
금융투자의이해
9. 위험회피형 투자자가 총 1억 원의 투자자금으로 주식 A, B를 활용하여 다음과 같은 갑, 을, 병 세 가지의 포트폴리오를 구축할 경우 적절한 것은? (3점)
문제 그림
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1. 주식 A와 주식 B의 수익률간의 상관계수는 1이다.
2. 지배원리에 의하면 포트폴리오 병은 포트폴리오 을을 지배하지 못한다.
3. 위험회피도가 낮은 투자자는 포트폴리오 병에 비하여 포트폴리오 갑을 선택할 가능성이 높다.
4. 위험회피도가 높은 투자자는 포트폴리오 을에 비하여 포트폴리오 병을 선택할 가능성이 높다.
금융투자의이해
9. 다음 중 틀린 설명은? (2점)
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1. 두 자산의 수익률간의 공분산이 양수이면 상관계수도 양수이다.
2. 두 자산의 수익률의 상관계수가 -1에 가까울수록 두 수익률이 움직이는 방향은 상호 관련이 없다.
3. 두 자산의 수익률간의 상관계수는 두 자산의 수익률간의 공분산을 두 자산의 표준편차의 곱으로 나눈 값이다.
4. 두 자산의 수익률의 분산 중 어느 한 자산의 수익률의 분산이 0이면 두 자산의 수익률간의 공분산은 0이다.
금융투자의이해
10. (9~10) KNOU증권이 전망하는 방송통신(주)의 주식과 양도성예금증서(CD)에 대한 내년도의 기대수익률과 표준편차는 다음과 같다. 물음에 답하시오. 김대박 씨는 총 투자금액 1억원 중에서 방송통신㈜ 주식에 5천만원, CD에 5천만원을 투자했다. 김대박 씨가 보유한 포트폴리오의 기대수익률과 표준편차는? (3점)
문제 그림
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1. 기대수익률：2%, 표준편차：8%
2. 기대수익률：4%, 표준편차：7%
3. 기대수익률：6%, 표준편차：6%
4. 기대수익률：8%, 표준편차：5%
금융투자의이해
10. 다음 중 틀린 설명은? (3점)
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1. 두 자산의 수익률간의 공분산이 양수이면 상관계수도 양수이다.
2. 두 자산의 수익률의 상관계수가 -1에 가까울수록 두 수익률이 움직이는 방향은 상호 관련이 없다.
3. 두 자산의 수익률간의 상관계수는 두 자산의 수익률간의 공분산을 두 자산의 표준편차의 곱으로 나눈 값이다.
4. 두 자산의 수익률의 분산 중 어느 한 자산의 수익률의 분산이 0이면 두 자산의 수익률간의 공분산은 0이다.
금융투자의이해
10. 다음 자료는 포트폴리오의 2008~2012년까지 로그(연속복리) 수익률로 계산한 누적수익률이다. 연간 수익률이 가장 낮았던 연도는? (3점)
문제 그림
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1. 2009년
2. 2010년
3. 2011년
4. 2012년
금융투자의이해
11. 포트폴리오를 구성하는 자산수가 증가할 때 위험에 미치는 효과는? (2점)
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1. 체계적 위험：일정 비체계적 위험：감소
2. 체계적 위험：감소 비체계적 위험：일정
3. 체계적 위험：감소 비체계적 위험：증가
4. 체계적 위험：증가 비체계적 위험：감소
금융투자의이해
11. 포트폴리오를 구성하는 자산수가 증가할 때 위험에 미치는 효과는? (2점)
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1. 체계적 위험：일정 비체계적 위험：감소
2. 체계적 위험：감소 비체계적 위험：일정
3. 체계적 위험：감소 비체계적 위험：증가
4. 체계적 위험：증가 비체계적 위험：감소
금융투자의이해
11. 위험회피형 투자자가 총 1억 원의 투자자금으로 주식 A, B를 활용하여 다음과 같은 X, Y, Z 세 가지의 포트폴리오를 구성할 경우 적절한 것은? (3점)
문제 그림
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1. 주식 A와 주식 B의 수익률간의 상관계수는 1이다.
2. 위험회피도가 높은 투자자는 포트폴리오 Y보다 포트폴리오 Z를 선택할 가능성이 높다.
3. 위험회피도가 낮은 투자자는 포트폴리오 Z보다 포트폴리오 X를 선택할 가능성이 높다.
4. 지배원리에 의하면 포트폴리오 Z은 포트폴리오 Y를 지배하지 못한다.
금융투자의이해
12. (12~16) 투자자 갑은 시장포트폴리오 70%, 무위험자산 30% 으로 구성된 포트폴리오A를 보유하고 있다. 다음 물음에 답하시오. 자본자산가격결정모형(Capital Asset Pricing Model：CAPM)에 의한 ⓒ는? (3점)
문제 그림
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1. ⓐ - [ⓐ + ⓑ] × ⓘ
2. ⓑ + [ⓐ - ⓑ] × ⓘ
3. ⓐ + [ⓐ - ⓑ] × ⓘ
4. ⓑ - [ⓐ + ⓑ] × ⓘ
금융투자의이해
12. 다음 중 포트폴리오를 구성할 때 포함되는 자산 수가 증가함에 따라 제거되는 위험은? (2점)
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1. 예상 밖의 높은 인플레이션
2. 종업원의 일시적인 파업
3. 유가의 상승
4. 환율의 인상
금융투자의이해
12. 포트폴리오의 위험분산효과에 대한 대화 중에서 틀린 설명을 하는 투자자들을 모두 고르면? (3점) 철수：“많은 주식에 분산투자를 하면 위험이 감소하는 이유는 주식들이 같은 방향으로 움직이는 경향이 있기 때문이야.” 영희：“분산투자를 하게 되면 사라지는 위험은 시장위험 또는 체계적 위험이라고 하지.” 정수：“아무리 많은 주식에 분산투자를 하더라도 위험을 완전히 없앨 수는 없어.”
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1. 정수, 영희
2. 철수, 영희
3. 철수, 정수
4. 철수, 영희, 정수
금융투자의이해
13. (12~16) 투자자 갑은 시장포트폴리오 70%, 무위험자산 30% 으로 구성된 포트폴리오A를 보유하고 있다. 다음 물음에 답하시오. 자본시장선(Capital Market Line：CML)에서 위험보상비율(reward -to-variability ratio)은? (3점)
문제 그림
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1. (ⓐ - ⓑ) ÷ ⓓ
2. (ⓑ - ⓓ) ÷ ⓒ
3. (ⓐ - ⓒ) ÷ ⓑ
4. (ⓑ - ⓐ) ÷ ⓓ
금융투자의이해
13. CAPM이 성립할 때 삼성전자의 베타가 1이고, 무위험자산수익률이 5%, 그리고 시장포트폴리오의 위험프리미엄이 10%라면 삼성전자에 투자한 투자자들이 예상하는 1년 후의 수익률은? (3점)
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1. 15%
2. 20%
3. 25%
4. 30%
금융투자의이해
13. 다음중포트폴리오를구성할때포함되는자산수가증가함에 따라제거되는위험은?(2점)
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1. 예상 밖의 높은 인플레이션
2. 종업원의 일시적인 파업
3. 유가의 상승
4. 환율의 인상
금융투자의이해
14. (12~16) 투자자 갑은 시장포트폴리오 70%, 무위험자산 30% 으로 구성된 포트폴리오A를 보유하고 있다. 다음 물음에 답하시오. 포트폴리오 A의 위험 프리미엄(risk premium)은? (2점)
문제 그림
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1. ⓒ - ⓐ
2. ⓕ - ⓓ
3. ⓒ - ⓑ
4. ⓕ - ⓔ
금융투자의이해
14. 베타에 대한 다음 설명 중 틀린 것은? (2점)
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1. 체계적 위험의 척도이다.
2. 시장포트폴리오의 베타는 1이다.
3. 고유위험과 베타는 직접적인 관계가 없다.
4. 개별 기업의 베타는 그 기업 주식 수익률의 분산을 시장포트폴리오 수익률의 분산으로 나눈 값이다.
금융투자의이해
14. 효율적 포트폴리오를 포함하는 포트폴리오(A)와 효율적 포트폴리오에 포함되는 포트폴리오(B)로 구성된 것은? (2점)
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1. (A) 최적 포트폴리오, (B) 최소분산 포트폴리오
2. (A) 극소분산 포트폴리오, (B) 최소분산 포트폴리오
3. (A) 최소분산 포트폴리오, (B) 최적 포트폴리오
4. (A) 극소분산 포트폴리오, (B) 최적 포트폴리오
금융투자의이해
15. (12~16) 투자자 갑은 시장포트폴리오 70%, 무위험자산 30% 으로 구성된 포트폴리오A를 보유하고 있다. 다음 물음에 답하시오. 포트폴리오 A에 대한 다음 설명 중 옳은 것을 모두 고르면? (2점) ㉠ 시장포트폴리오의 위험 프리미엄은 포트폴리오 A의 위험 프리미엄보다 크다. ㉡ 포트폴리오 A의 표준편차는 포트폴리오 A와 시장포트폴리오의 공분산보다 크다. ㉢ 포트폴리오 A와 시장포트폴리오의 공분산은 시장포트폴리오의 분산보다 크다. ㉣ 시장포트폴리오의 분산은 포트폴리오 A와 시장포트폴리오의 공분산보다 크다.
문제 그림
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1. ㉠, ㉡
2. ㉡, ㉢
3. ㉢, ㉣
4. ㉣, ㉠
금융투자의이해
15. 효율적 포트폴리오를 포함하는 포트폴리오(A)와 효율적 포트폴리오에 포함되는 포트폴리오(B)로 구성된 것은? (3점)
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1. (A) 최적 포트폴리오 (B) 최소분산 포트폴리오
2. (A) 극소분산 포트폴리오 (B) 최소분산 포트폴리오
3. (A) 최소분산 포트폴리오 (B) 최적 포트폴리오
4. (A) 극소분산 포트폴리오 (B) 최적 포트폴리오
금융투자의이해
15. 베타에 대한 다음 설명 중 틀린 것은? (2점)
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1. 체계적 위험의 척도이다.
2. 시장포트폴리오의 베타는 1이다.
3. 개별 기업의 베타는 그 기업 주식 수익률의 분산을 시장포트폴리오 수익률의 분산으로 나눈 값이다.
4. 고유위험과 베타는 직접적인 관계가 없다.
금융투자의이해
16. (12~16) 투자자 갑은 시장포트폴리오 70%, 무위험자산 30% 으로 구성된 포트폴리오A를 보유하고 있다. 다음 물음에 답하시오. 투자자 갑보다 더 위험 회피적인 투자자 을이 선택한 포트폴리오의 기대수익률에 해당하는 것은? (3점)
문제 그림
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1. 0.8ⓐ + 0.2ⓑ
2. 1.2ⓐ - 0.2ⓑ
3. ⓐ
4. 0.2ⓐ + 0.8ⓑ
금융투자의이해
16. 무위험이자율은 3%, 시장 포트폴리오의 기대수익률은 13%이다. CAPM으로 두 자산의 가격을 평가한 결과가 적절한 것은? (3점)
문제 그림
정답을 선택하세요
1. 두 자산의 가격은 모두 저평가되어 있다.
2. 두 자산의 가격은 모두 고평가되어 있다.
3. 자산 A는 저평가되어 있고 자산 B는 고평가되어 있다.
4. 자산 A는 고평가되어 있고 자산 B는 저평가되어 있다.
금융투자의이해
16. 투자자 갑은 시장포트폴리오 70%, 무위험자산 30%으로 구성된 포트폴리오 A를 보유하고 있다. 다음 물음에 답하시오. (16∼18) 자본자산가격결정모형(CAPM)에 의한 ⓒ는? (2점)
문제 그림
정답을 선택하세요
1. ⓐ－[ⓐ+ ⓑ]×ⓘ
2. ⓑ+ [ⓐ－ⓑ]×ⓘ
3. ⓐ+ [ⓐ－ⓑ]×ⓘ
4. ⓑ－[ⓐ+ ⓑ]×ⓘ
금융투자의이해
17. 무위험이자율은 3%, 시장 포트폴리오의 기대수익률은 13%이다. CAPM으로 두 자산의 가격을 평가한 결과가 적절한 것은? (3점)
문제 그림
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1. 두 자산의 가격은 모두 저평가되어 있다.
2. 두 자산의 가격은 모두 고평가되어 있다.
3. 자산 A는 저평가되어 있고 자산 B는 고평가되어 있다.
4. 자산 A는 고평가되어 있고 자산 B는 저평가되어 있다.
금융투자의이해
17. CAPM이 성립하는 세계에서 무위험이자율은 4%이며, 시장포트폴리오의 수익률은 14%이다. 증권시장선에 있는 C주식의 베타가 0.5라면 이에 대해 적절한 설명은? (3점)
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1. C주식은 공격적 자산에 해당한다.
2. C주식의 위험 프리미엄은 6%이다.
3. C기업과 동일한 베타를 가진 D주식의 기대수익률이 10%라면 D주식의 가격은 고평가 상태에 있다.
4. C주식과 시장포트폴리오와의 공분산은 시장포트폴리오의 분산보다 작다.
금융투자의이해
17. 투자자 갑은 시장포트폴리오 70%, 무위험자산 30%으로 구성된 포트폴리오 A를 보유하고 있다. 다음 물음에 답하시오. (16∼18) 자본시장선(CML)에서위험보상비율(reward-to-variability ratio)은? (2점)
문제 그림
정답을 선택하세요
1. \(\frac{ⓐ-ⓑ}{ⓓ}\)
2. \(\frac{ⓑ-ⓓ}{ⓒ}\)
3. \(\frac{ⓐ-ⓒ}{ⓑ}\)
4. \(\frac{ⓑ-ⓐ}{ⓓ}\)
금융투자의이해
18. 다음 A주식과 B주식의 월별 수익률을 이용하여 시장모형을 추정한 다음 결과에서 틀린 해석은? (3점) A주식：\(r_{A,t}=1.36+1.25r_{M,t}+e_{A,t}　(R^2=0.54)\) B주식：\(r_{B,t}=0.48+1.57r_{M,t}+e_{B,t}　(R^2=0.49)\)
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1. A주식과 B주식에 거시적 정보와 기업 고유 정보가 전혀 유입되지 않을 경우 A주식의 수익률이 B주식의 수익률보다 높다.
2. 두 주식 중에서 베타가 큰 주식이 총위험 중 체계적 위험에의해 설명되는 부분이 더 높다.
3. 두 주식의 증권특성선을 그래프에 나타내면 A주식의 절편이B주식보다 크다.
4. 두 주식과 시장포트폴리오의 월별 수익률 자료를 산포도로 나타내면 A주식의 수익률 관측치들이 B주식보다 증권특성선 근처에 밀집하여 분포한다.
금융투자의이해
18. 다음 모형에 대한 성질 중에서 틀린 것은? (3점) \[r_i=\alpha_i+\beta_ir_M+e_i\]
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1. \(Cov(r_i,r_M)=0\)
2. \(Cov(e_j,e_i)=0\)
3. \(Cov(r_M,e_i)=0\)
4. \(\sigma^2=\beta^2_i\sigma^2_M+\sigma^2(e_i)\)
금융투자의이해
18. 투자자 갑은 시장포트폴리오 70%, 무위험자산 30%으로 구성된 포트폴리오 A를 보유하고 있다. 다음 물음에 답하시오. (16∼18) 포트폴리오 A에 대한 다음 설명 중 옳은 것을 모두 고르면? (3점) ㉠ 시장포트폴리오의 위험 프리미엄은 포트폴리오 A의 위험 프리미엄보다 크다. ㉡ 포트폴리오 A의 표준편차는 포트폴리오 A와 시장포트폴리오의 공분산보다 크다. ㉢ 포트폴리오 A와 시장포트폴리오의 공분산은 시장포트폴리오의 분산보다 크다. ㉣ 시장포트폴리오의 분산은 포트폴리오 A와 시장포트폴리오의 공분산보다 크다.
문제 그림
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1. ㉠, ㉡
2. ㉡, ㉢
3. ㉢, ㉣
4. ㉣, ㉠
금융투자의이해
19. KNOU주식의 월별 수익률을 이용하여 시장모형을 추정한 다음결과에서 틀린 해석은? (3점) \(r_{i,t}=0.437+1.128r_{M,t}+e_{i,t}\) \((R^2=0.576)\)
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1. KNOU주식의 총위험 중 체계적 위험에 의해 설명되는 부분은 57.6%이다.
2. 거시적 정보와 기업 고유 정보가 전혀 유입되지 않을 경우 예상할 수 있는 KNOU주식의 월별 수익률은 0.437%이다.
3. 시장포트폴리오 총액이 다음달에 1%하락할 경우 KNOU주가는 1.128%하락할 것으로 예상된다.
4. 시장포트폴리오수익률이 다음달에 1%포인트 증가할 경우KNOU수익률은 1.128%포인트 증가할 것으로 예상된다.
금융투자의이해
19. KNOU주식의 월별 수익률을 이용하여 시장모형을 추정한 다음 결과에서 틀린 해석은? (3점) \(r_{i,t}=0.437+1.128r_{M,t}+e_{i,t}\) \((R^2=0.576)\)
정답을 선택하세요
1. KNOU주식의 총위험 중 체계적 위험에 의해 설명되는 부분은 57.6%이다.
2. 거시적 정보와 기업 고유 정보가 전혀 유입되지 않을 경우 예상할 수 있는 KNOU주식의 월별 수익률은 0.437%이다.
3. 시장포트폴리오 총액이 다음달에 1%하락할 경우 KNOU주가는 1.128%하락할 것으로 예상된다.
4. 시장포트폴리오 수익률이 다음달에 1%포인트 증가할 경우 KNOU수익률은 1.128%포인트 증가할 것으로 예상된다.
금융투자의이해
19. KNOU주식의 월별 수익률을 이용하여 시장모형을 추정한 다음 결과에서 틀린 해석은? (3점) \(r_{i,t}=0.437+1.128r_{M,t}+e_{i,t}\) \((R^2=0.576)\)
정답을 선택하세요
1. 시장포트폴리오 총액이 다음달에 1%하락할 경우 KNOU주가는 1.128%하락할 것으로 예상된다.
2. 거시적 정보와 기업 고유 정보가 전혀 유입되지 않을 경우 예상할 수 있는 KNOU주식의 월별 수익률은 0.437%이다.
3. KNOU주식의 총위험 중 체계적 위험에 의해 설명되는 부분은 57.6%이다.
4. 시장포트폴리오수익률이 다음달에 1%포인트 증가할 경우 KNOU수익률은 1.128%포인트 증가할 것으로 예상된다.
금융투자의이해
20. 다음의 정보를 이용한 단일요인 APT 모형은? (3점) ㉠ 무위험자산의 수익률：0.1 ㉡ 모방(mimicking) 포트폴리오의 기대수익률：0.3 ㉢ 모방포트폴리오에 대한 민감도：
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1. \(E(R_p)=0.1+0.2b_p\)
2. \(E(R_p)=0.1+0.3b_p\)
3. \(E(R_p)=0.2+0.3b_p\)
4. \(E(R_p)=0.3+0.2b_p\)
금융투자의이해
20. 단일요인 APT가 성립하는 잘 분산된 포트폴리오 A와 B의 기대수익률과 요인민감도는 다음과 같다. 무위험포트폴리오의 기대수익률은? (3점)
문제 그림
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1. 12%
2. 10%
3. 5%
4. 1%
금융투자의이해
20. 다음 2요인 APT에 대한 설명 중 틀린 것은? (3점) \[E(r_p)=r_f+\leftthreetimes_1b_{p,1}+\leftthreetimes_2b_{p,2}\]
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1. \(r_f\)는 무위험자산의 수익률로 볼 수 있다.
2. \(\leftthreetimes_1\)은 첫 번째 요인 모방포트폴리오의 위험프리미엄이다.
3. \(b_{p,1}\)은 첫 번째 요인 모방포트폴리오의 기대수익률이다.
4. \(b_{p,2}\)은 두 번째 요인에 대한 민감도이다.
금융투자의이해
21. 차익거래가격결정이론(APT)에 대한 다음 설명 중 옳은 것은? (2점)
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1. 투자자의 위험회피성과 무위험자산의 존재를 가정한다.
2. 증권수익률에 영향을 미치는 거시적 요인의 본질이 무엇인지를 설명하는 모형이다.
3. 시장포트폴리오의 존재를 전제로 한다.
4. 무수히 많은 자산이 존재하며, 요인모형이 성립해야 한다.
금융투자의이해
21. APT에 대한 설명 중 맞는 것은? (3점)
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1. APT가 성립하면 투자자들은 시장포트폴리오를 보유한다.
2. 동일한 요인민감도를 갖는 잘 분산된 포트폴리오들의 기대수익률은 모두 같다.
3. 무위험자산이 존재하지 않으면 APT는 성립하지 않는다.
4. APT는 위험회피형 투자자를 가정하고 있다.
금융투자의이해
21. 다음 A주식과 B주식의 월별 수익률(%)을 이용하여 시장모형을 추정한 다음 결과에서 틀린 해석은? (3점) A주식：\(r_{A,t}=1.36+1.25r_{M,t}+e_{A,t}　(R^2=0.54)\) B주식：\(r_{B,t}=0.48+1.57r_{M,t}+e_{B,t}　(R^2=0.49)\)
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1. A주식과 B주식에 거시적 정보와 기업 고유 정보가 전혀 유입되지 않을 경우 A주식의 수익률이 B주식의 수익률보다 높다.
2. 두 주식과 시장포트폴리오의 월별 수익률 자료를 산포도로 나타내면 A주식의 수익률 관측치들이 B주식보다 증권특성선 근처에 밀집하여 분포한다.
3. 두 주식의 증권특성선을 그래프에 나타내면 A주식의 절편이 B주식보다 크다.
4. 두 주식 중에서 베타가 큰 주식이 총위험 중 체계적 위험에 의해 설명되는 부분이 더 높다.
금융투자의이해
22. 다음 중 준강형 효율성을 부인하는 증거는 무엇인가? (2점)
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1. 주가가 10% 오르면 사고 10% 하락하면 파는 전략으로 매수-보유 전략보다 우월한 수익률을 올렸다.
2. 방송기업의 영업이익이 전년도에 비해 10%증가했다고 공시한 순간 주가가 전일보다 10%하락하였다.
3. 방송기업이 통신기업을 합병한다는 소식이 시장에 알려지자 10일 연속 방송기업의 주가가 올랐다.
4. 방송기업의 최고경영자는 시장에 발표되지 않은 기업 내부의정보를 이용하여 10%의 비정상수익률을 올렸다.
금융투자의이해
22. 다음 현상들이 모두 나타난 주식시장은 시장 효율성 가설 중에서 어떠한 유형에 해당하는가? (3점) ㉠ 주가가 5% 오르면 사고, 5% 하락하면 매도하는 전략으로 단순한 매수-보유전략 보다 우월한 수익률을 올릴 수 없었다. ㉡ 방송기업이 통신기업을 합병한다는 공시를 보고 다음날 방송기업 주식을 매입했으나 초과이익을 얻지 못했다. ㉢ 방송기업의 최고경영자는 시장에 발표되지 않은 기업 내부의 정보를 이용하여 10%의 비정상수익률을 올렸다.
정답을 선택하세요
1. 약형 효율적 시장에만 해당한다.
2. 준강형 효율적 시장에 해당한다.
3. 강형 효율적 시장에 해당한다.
4. 약형, 준강형, 강형 효율적 시장 모두 해당하지 않는다.
금융투자의이해
22. 다음의 정보를 이용한 단일요인 APT 모형은? (3점) ㉠ 무위험자산의 수익률：0.1 ㉡ 모방(mimicking) 포트폴리오의 기대수익률：0.3 ㉢ 모방포트폴리오에 대한 민감도：\(b_i\)
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1. \(E(r_p)=0.1+0.2b_p\)
2. \(E(r_p)=0.1+0.3b_p\)
3. \(E(r_p)=0.2+0.3b_p\)
4. \(E(r_p)=0.3+0.2b_p\)
금융투자의이해
23. 효율적 시장 가설에 대한 설명으로 적절한 것은? (2점)
정답을 선택하세요
1. 효율적 시장에서는 주식의 본질가치와 시장가치가 매순간 동일하다.
2. 효율적 시장에서는 애널리스트들이 역할이 무의미하다.
3. 효율적 시장을 주장하는 입장에서는 가치주의 투자성과가 성장주의 투자성과보다 높은 이유는 가치주에 내재된 위험에 대한 보상의 결과라고 본다.
4. 효율적 시장을 주장하는 입장에서는 과거에 높은 투자성과를보였던 종목들이 다음 기간중에 저조한 투자성과를 보이는 현상은 투자자들의 과민반응에 기인한 결과라고 본다.
금융투자의이해
23. 효율적 시장 가설에 대한 설명으로 적절한 것은? (2점)
정답을 선택하세요
1. 효율적 시장에서는 주식의 본질가치와 시장가치가 매순간 동일하다.
2. 효율적 시장에서는 애널리스트들이 역할이 무의미하다.
3. 효율적 시장을 주장하는 입장에서는 가치주의 투자성과가 성장주의 투자성과보다 높은 이유는 가치주에 내재된 위험에 대한 보상의 결과라고 본다.
4. 효율적 시장을 주장하는 입장에서는 과거에 높은 투자성과를 보였던 종목들이 다음 기간중에 저조한 투자성과를 보이는 현상은 투자자들의 과민반응에 기인한 결과라고 본다.
금융투자의이해
23. 다음 중 준강형 효율적 시장이라고 볼 수 없는 경우는? (2점)
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1. 방송기업에 대한 호재성 정보가 시장에 공시된 즉시 방송기업의 주가가 올랐다.
2. 방송기업이 주식분할을 한다는 공시를 보고 다음날 주식을 매입했으나 초과 이익을 얻지 못했다.
3. 방송기업이 통신기업을 합병한다는 뉴스가 시장에 알려지자 10일 연속 방송기업의 주가가 올랐다.
4. 방송기업이 배당을 대폭 증가시킨다는 공시가 발표된 날에 주가가 대폭 오르고, 그 다음날 이후에는 변동이 거의 없었다.
금융투자의이해
24. 파마-프렌치의 3요인모형에는 포함되지만 CAPM에는 포함되지 않는 요인은 무엇인가? (2점)
정답을 선택하세요
1. 시장요인
2. 유동성 요인
3. 장부가대시장가 비율요인
4. 정보위험 요인
금융투자의이해
24. 시장의 이례현상에 대해 다음 진술 중 틀린 것은? (2점)
정답을 선택하세요
1. 소규모의 기업들이 양의 비정상수익률을 얻는 경향이 있다.
2. 주식의 장부상 가치를 시장가치로 나눈 비율이 큰 기업들이 양의 비정상수익률을 얻는 경향이 있다.
3. 소규모 기업들의 주가가 1월 초에 하락하여 음의 비정상수익률을 얻는 경향이 있다.
4. 이례현상은 시장이 비효율적이기 때문에 나타나는 것이 아니라, 검증모형인 CAPM이 옳지 않기 때문에 나타날 가능성도 있다.
금융투자의이해
24. 효율적 시장 가설에 대한 설명으로 적절한 것은? (3점)
정답을 선택하세요
1. 효율적 시장에서는 주식의 본질가치와 시장가치가 매순간 동일하다.
2. 효율적 시장에서는 애널리스트들이 역할이 무의미하다.
3. 효율적 시장을 주장하는 입장에서는 가치주의 투자성과가 성장주의 투자성과보다 높은 이유는 가치주에 내재된 위험에 대한 보상의 결과라고 본다.
4. 효율적 시장을 주장하는 입장에서는 과거에 높은 투자성과를 보였던 종목들이 다음 기간중에 저조한 투자성과를 보이는 현상은 투자자들의 과민반응에 기인한 결과라고 본다.
금융투자의이해
25. 가치주(value stock) 투자전략에 대한 설명으로 적절한 것은? (3점)
정답을 선택하세요
1. 이익성장률이 높은 주식에 투자한다.
2. 장부가를 시장가로 나눈 비율이 높은 주식에 투자한다.
3. 과거 주식수익률이 높았던 주식에 투자한다.
4. 과거 주식수익률이 낮았던 주식에 투자한다.
금융투자의이해
25. 가치주(value stock) 투자전략에 대한 설명으로 적절한 것은? (2점)
정답을 선택하세요
1. 이익성장률이 높은 주식에 투자한다.
2. 장부가를 시장가로 나눈 비율이 높은 주식에 투자한다.
3. 과거 주식수익률이 높았던 주식에 투자한다.
4. 과거 주식수익률이 낮았던 주식에 투자한다.
금융투자의이해
25. 파마-프렌치의 3요인모형의 주식수익률을 결정하는 요인에 해당하지 않는 것은? (2점)
정답을 선택하세요
1. 시장요인
2. 유동성 요인
3. 장부가대시장가 비율요인
4. 기업규모 요인
금융투자의이해
26. 다음 중 기본적 분석의 과정을 제대로 나열한 것은? (2점)
정답을 선택하세요
1. 예상재무제표 작성 → 배당 예측 → 위험프리미엄 추정 → 가치평가
2. 배당 예측 → 예상재무제표 작성 → 위험프리미엄 추정 → 가치평가
3. 예상재무제표 작성 → 위험프리미엄 추정 → 가치평가 → 배당 예측
4. 예상재무제표 작성 → 가치평가 → 위험프리미엄 추정 → 배당 예측
금융투자의이해
26. 다음 중 자산운용회사에서 가장 상위에 있는 기본적 분석가가 관심을 가지고 있는 요인은? (3점)
정답을 선택하세요
1. 인플레이션
2. 산업생애주기
3. 최고경영자의 경영능력
4. 재무비율
금융투자의이해
26. 실증분석 결과 주식수익률의 자기상관계수(autocorrelation)가 0이라면 주식시장에 대해서 어떤 평가를 내릴 수 있는가? (2점)
정답을 선택하세요
1. 주식시장이 효율적시장이 아니다.
2. 주식시장이 약형 효율적시장이다.
3. 주식시장이 준강형 효율적시장이다.
4. 주식시장이 강형 효율적시장이다.
금융투자의이해
27. 다음 설명 중 기술적 분석에 해당하는 것은? (2점)
정답을 선택하세요
1. 주식의 내재가치를 중점적으로 분석하는 방법이다.
2. 주식에 대한 수요와 공급은 심리적인 요인도 작용해서 결정된다.
3. 주가가 잘못 형성된 종목을 선택하여 초과수익을 얻고자 하는 적극적 투자전략이다.
4. 세계경제 → 국내경제 → 산업 → 기업의 순서로 분석시각을 점차 확대시킨다.
금융투자의이해
27. 방송통신기업은 올해 배당을 주당 1,000원씩 했다. 이 배당금은 향후 매년 10%씩 영구적으로 증가할 것으로 예상된다. 이 회사의 요구수익률이 20%라면 Gordon모형으로 평가한 이 주식의 내재가치는 얼마인가? (3점)
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1. 2,000원
2. 5,000원
3. 11,000원
4. 21,000원
금융투자의이해
27. 다음 중 자산운용회사에서 가장 상위에 있는 기본적 분석가가 관심을 가지고 있는 요인은? (2점)
정답을 선택하세요
1. 인플레이션
2. 산업생애주기 (life-cycle)
3. 최고경영자의 경영능력
4. 재무비율
금융투자의이해
28. 어떤 자산의 요구수익률(required rate of return)이 그 자산으로부터 예상되는 수익률(expected rate of return)보다 낮을 경우에 대한 설명으로 옳은 것은? (2점)
정답을 선택하세요
1. 시장가치 > 내재가치이므로 자산을 매입한다.
2. 시장가치 > 내재가치이므로 자산을 공매한다.
3. 시장가치 < 내재가치이므로 자산을 매입한다.
4. 시장가치 < 내재가치이므로 자산을 공매한다.
금융투자의이해
28. 다음 설명 중 기술적 분석에 해당하는 것은? (3점)
정답을 선택하세요
1. 주식의 내재가치를 중점적으로 분석하는 방법이다.
2. 세계경제→국내경제→산업→기업의 순서로 분석시각을 점차 확대시킨다.
3. 주가가 잘못 형성된 종목을 선택하여 초과수익을 얻고자 하는 적극적 투자전략이다.
4. 주식에 대한 수요와 공급은 심리적인 요인도 작용해서 결정된다.
금융투자의이해
28. 다음 중 기본적 분석의 과정을 옳게 나열한 것은? (2점)
정답을 선택하세요
1. 예상재무제표 작성 → 배당 예측 → 위험프리미엄 추정 → 가치평가
2. 배당 예측 → 예상재무제표 작성 → 위험프리미엄 추정 → 가치평가
3. 예상재무제표 작성 → 위험프리미엄 추정 → 가치평가 → 배당 예측
4. 예상재무제표 작성 → 가치평가 → 위험프리미엄 추정 → 배당 예측
금융투자의이해
29. 채권의 이자율위험에 대한 설명이다. 가장 적절하지 않은 것은? (3점)
정답을 선택하세요
1. 할인채(무이표채)를 만기까지 보유하면 이자율위험에 노출되지 않는다.
2. 이표채를 만기까지 보유하면 이자율위험에 노출되지 않는다.
3. 할인채(무이표채)를 만기 이전에 매각하면 이자율위험에 노출된다.
4. 이표채를 만기까지 보유하면 이자율위험에 노출된다.
금융투자의이해
29. 액면이자율이 10%이고 만기수익률이 8%인 5년 만기 채권을 발행하였다. 액면이자율이 변하지 않는다면 1년 후 이 채권의 가격은 현재 가격보다 어떻게 되는가? (2점)
정답을 선택하세요
1. 상승한다.
2. 하락한다.
3. 그대로이다.
4. 액면가격이다.
금융투자의이해
29. 어떤 자산의 요구수익률(required rate of return)이 그 자산으로부터 예상되는 수익률(expected rate of return)보다 낮을 경우에 대한 설명으로 옳은 것은? (2점)
정답을 선택하세요
1. 시장가치 > 내재가치이므로 자산을 매입한다.
2. 시장가치 > 내재가치이므로 자산을 공매한다.
3. 시장가치 < 내재가치이므로 자산을 매입한다.
4. 시장가치 < 내재가치이므로 자산을 공매한다.
금융투자의이해
30. 시장이자율에 따른 회사채 A와 B의 가격이 가장 높은 경우는? (2점)
문제 그림
정답을 선택하세요
1. ⓐ
2. ⓑ
3. ⓒ
4. ⓓ
금융투자의이해
30. 다음 회사채들의 조건을 비교할 때 듀레이션이 가장 긴 회사채는? (3점)
문제 그림
정답을 선택하세요
1. ⓐ
2. ⓑ
3. ⓒ
4. ⓓ
금융투자의이해
30. 현재 시장이자율이 10%일 때 시장이자율 변동에 따라 채권가격이 가장 크게 하락하는 경우(A)와 가장 작게 상승하는 경우(B)는? (3점)
문제 그림
정답을 선택하세요
1. A：㉠, B：㉣
2. A：㉡, B：㉢
3. A：㉢, B：㉡
4. A：㉣, B：㉠
금융투자의이해
31. 다음 채권투자전략 중에서 적극적 투자전략에 해당하는 것은 무엇인가? (2점)
정답을 선택하세요
1. 채권지수펀드전략
2. 순자산가치 면역전략
3. 이자율예상스왑
4. 목표시기 면역전략
금융투자의이해
31. 다음 채권투자전략 중에서 적극적 투자전략에 해당하는 것은 무엇인가? (2점)
정답을 선택하세요
1. 채권지수펀드전략
2. 순자산가치 면역전략
3. 이자율예상스왑 전략
4. 목표시기 면역전략
금융투자의이해
31. 채권의 이자율위험에 대한 설명 중 가장 적절하지 않은 것은? (3점)
정답을 선택하세요
1. 할인채(무이표채)를 만기까지 보유하면 이자율위험에 노출되지 않는다.
2. 이표채를 만기까지 보유하면 이자율위험에 노출되지 않는다.
3. 할인채(무이표채)를 만기 이전에 매각하면 이자율위험에 노출된다.
4. 이표채를 만기까지 보유하면 이자율위험에 노출된다.
금융투자의이해
32. 다음은 방송기업과 통신기업이 발행한 회사채의 조건이다. 방송기업과 통신기업의 듀레이션의 관계에 대한 옳은 진술은 무엇인가? (3점)
문제 그림
정답을 선택하세요
1. 방송기업과 통신기업의 듀레이션은 3년으로 동일하다.
2. 방송기업과 통신기업의 듀레이션은 3년보다 짧지만 동일하다.
3. 방송기업의 듀레이션은 통신기업의 듀레이션보다 짧다.
4. 방송기업의 듀레이션은 통신기업의 듀레이션보다 길다.
금융투자의이해
32. 이자율의 기간구조이론(term structure of interest)에 대한 다음 설명 중 괄호 안에 들어갈 옳은 내용으로 구성된 것은? (3점) 기대이론은 수익률곡선의 형태가 미래의 (　㉠　)에 대한 투자자들의 기대에 의해 결정된다는 이론이다. 유동성선호이론은 투자자들은 (　㉡　)을 선호하므로 (　㉢　)을 보유하는데 따른 유동성 저하에 대하여 위험보상을 요구한다는 이론이다.
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1. ㉠ 장기이자율 ㉡ 장기채권 ㉢ 단기채권
2. ㉠ 장기이자율 ㉡ 단기채권 ㉢ 장기채권
3. ㉠ 단기이자율 ㉡ 장기채권 ㉢ 단기채권
4. ㉠ 단기이자율 ㉡ 단기채권 ㉢ 장기채권
금융투자의이해
32. 다음 회사채들의 조건을 비교할 때 듀레이션이 가장 긴 회사채는? (3점)
문제 그림
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1. ⓐ
2. ⓑ
3. ⓒ
4. ⓓ
금융투자의이해
33. (33∼35) 현재 (주)투자경영의 주가는 4,000원이다. 옵션시장에서 (주)투자경영 주식에 대한 콜옵션과 풋옵션의 행사가격은 4,400원이며 콜옵션 프리미엄은 400원이다. 콜옵션과 풋옵션의 만기는 1년 후이며, 무위험이자율은 10%이다. 다음 물음에 답하시오. 콜옵션과 풋옵션은 현재 각각 어떤 상태에 있는가? (2점)
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1. 콜옵션：내가격, 풋옵션：내가격
2. 콜옵션：내가격, 풋옵션：외가격
3. 콜옵션：외가격, 풋옵션：내가격
4. 콜옵션：외가격, 풋옵션：외가격
금융투자의이해
33. 다음 중 옵션에 대한 설명으로 틀린 것은? (2점)
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1. 콜옵션의 가치가 0보다 작을 수는 없다.
2. 옵션매도자는 불리한 경우 권리행사를 하지 않을 수 있다.
3. 옵션거래는 제로섬게임이다.
4. 유럽형 옵션은 만기일에만 권리행사가 가능하다.
금융투자의이해
33. 다음 중 옵션에 대한 설명으로 옳은 것은? (2점)
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1. 옵션 프리미엄이 0보다 크면 해당 옵션은 내가격상태이다.
2. 옵션의 매도자는 옵션 프리미엄을 지불해야 한다.
3. 콜옵션 매입자는 기초자산의 가격이 높을수록 유리하다.
4. 옵션 매입자와 옵션 매도자는 모두 거래소에 증거금을 납부한다.
금융투자의이해
34. (33∼35) 현재 (주)투자경영의 주가는 4,000원이다. 옵션시장에서 (주)투자경영 주식에 대한 콜옵션과 풋옵션의 행사가격은 4,400원이며 콜옵션 프리미엄은 400원이다. 콜옵션과 풋옵션의 만기는 1년 후이며, 무위험이자율은 10%이다. 다음 물음에 답하시오. 풋-콜 패리티에 의하면 현재 풋옵션의 가격은 얼마인가? (3점)
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1. 200원
2. 400원
3. 600원
4. 800원
금융투자의이해
34. \(S_T\)를 만기일의 기초자산가격, 를 행사가격이라 할 때 유럽형 풋옵션 (put option)의 만기일의 가치는? (단, \(Max[A,B]\)는 \(A\)와 \(B\)중 큰 값을 의미한다.) (2점)
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1. \(Max[S_T-X,0]\)
2. \(Max[X-S_T,0]\)
3. \(Max[X-S_T,S_T-X]\)
4. \(Max[S_T+X,0]\)
금융투자의이해
34. 향후 주식의 가격이 큰 변동을 보일 것으로 예상하지만, 그 상승이나 하락의 방향에 대해서는 확신이 없는 경우에 가장 적합한 옵션투자전략은? (3점)
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1. 보호적 콜
2. 매도스트래들
3. 방어적 풋
4. 매입스트래들
금융투자의이해
35. (33∼35) 현재 (주)투자경영의 주가는 4,000원이다. 옵션시장에서 (주)투자경영 주식에 대한 콜옵션과 풋옵션의 행사가격은 4,400원이며 콜옵션 프리미엄은 400원이다. 콜옵션과 풋옵션의 만기는 1년 후이며, 무위험이자율은 10%이다. 다음 물음에 답하시오. 박재무 씨가 현재 매입스트래들을 구성하기 위해서는 어떻게 해야 하는가? (3점)
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1. 콜옵션을 매입하고 풋옵션을 매입한다.
2. 콜옵션을 매도하고 풋옵션을 매입한다.
3. 콜옵션을 매입하고 풋옵션을 매도한다.
4. 콜옵션을 매도하고 풋옵션을 매도한다.
금융투자의이해
35. 향후 기초자산 가격이 큰 변동을 보일 것으로 예상하지만, 그 상승이나 하락의 방향에 대해서는 확신이 없는 경우에 가장 적합한 옵션투자전략은? (3점)
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1. 보호적 콜
2. 매도스트래들
3. 방어적 풋
4. 매입스트래들
금융투자의이해
35. 기초자산이 주식인 옵션을 활용한 보호적 콜(covered call) 전략은? (3점)
문제 그림
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1. ⓐ
2. ⓑ
3. ⓒ
4. ⓓ
금융투자의이해
36. 선물계약 시점의 선물가격( )이 만기일의 기초자산가격( )보다 클 경우 선물매입자와 선물매도자의 손익은? (2점)
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1. 선물매입자：이익, 선물매도자：이익
2. 선물매입자：이익, 선물매도자：손실
3. 선물매입자：손실, 선물매도자：이익
4. 선물매입자：손실, 선물매도자：손실
금융투자의이해
36. 해당 파생금융상품 기초자산의 가격 하락을 예상하는 투자자가 취할 수 있는 포지션은? (3점)
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1. 선물 매도 포지션
2. 선물 매수 포지션
3. 풋옵션 매도 포지션
4. 콜옵션 매수 포지션
금융투자의이해
36. 해당 파생금융상품 기초자산의 가격 하락을 예상하는 투자자가 취할 수 있는 포지션은? (2점)
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1. 선물 매도 포지션
2. 선물 매수 포지션
3. 풋옵션 매도 포지션
4. 콜옵션 매수 포지션
금융투자의이해
37. (37∼38) 김대박 씨는 선물시장에서 B주식을 1년 후에 1주당 6,000원에 매입하는 선물거래를 계약했고, 이투자 씨는 B주식을 1년 후에 1주당 6,000원에 매도하는 선물거래를 계약했다. 무위험이자율은 연 10%이다. 다음 물음에 답하시오. 1년후 B주식의 주가가 7,000원이라면 김대박 씨와 이투자 씨의 선물거래로 인한 손익은? (3점)
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1. 이투자 씨는 1,000원 손실, 김대박 씨는 1,000원 이익
2. 이투자 씨는 1,000원 이익, 김대박 씨는 1,000원 손실
3. 김대박 씨와 이투자 씨 모두 1,000원 손실
4. 김대박 씨와 이투자 씨 모두 1,000원 이익
금융투자의이해
37. 선물거래의 매도헤징(short hedging) 전략은? (2점)
문제 그림
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1. ⓐ
2. ⓑ
3. ⓒ
4. ⓓ
금융투자의이해
37. 옵션거래와 선물계약의 공통점은? (2점)
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1. 만기일 이전에 포지션을 청산할 수 없다.
2. 매입자와 매도자간의 손익을 합하면 0이다.
3. 옵션과 선물의 최초 거래시점에서의 가치는 0이다.
4. 옵션 매입자와 선물 매입자는 모두 증거금을 납부해야 한다.
금융투자의이해
38. (37∼38) 김대박 씨는 선물시장에서 B주식을 1년 후에 1주당 6,000원에 매입하는 선물거래를 계약했고, 이투자 씨는 B주식을 1년 후에 1주당 6,000원에 매도하는 선물거래를 계약했다. 무위험이자율은 연 10%이다. 다음 물음에 답하시오. 만일 B주식의 현재 주가가 5,000원이라면 투자자는 현물-선물 패리티에 의해서 어떻게 차익거래를 할 수 있는가? (3점)
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1. 선물 매입, B주식 매입
2. 선물 매도, B주식 공매
3. 선물 매입, B주식 공매
4. 선물 매도, B주식 매입
금융투자의이해
38. 김대박은 선물시장에서 B주식을 1년 후에 1주당 6,000원에 매입하는 선물거래를 계약했고, 이투자는 B주식을 1년 후에 1주당 6,000원에 매도하는 선물거래를 계약했다. 1년후 B주식의 주가가 7,000원이라면 김대박과 이투자의 손익은? (3점)
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1. 이투자는 1,000원 손실, 김대박은 1,000원 이익
2. 이투자는 1,000원 이익, 김대박은 1,000원 손실
3. 김대박와 이투자 씨 모두 1,000원 손실
4. 김대박와 이투자 씨 모두 1,000원 이익
금융투자의이해
38. 현물시장에서 자산을 보유하고 있는 투자자가 자산의 가격이 향후 하락할 것을 염려하여 선물시장에서 매도포지션을 취하는 전략은? (3점)
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1. 매입투기
2. 매입헤징
3. 매도투기
4. 매도헤징
금융투자의이해
39. 샤프 척도는 ( A ) 1단위당 실현된 위험 프리미엄인데 비해 트레이너 척도는 ( B ) 1단위당 실현된 위험 프리미엄이다. A와 B에 해당하는 것은? (2점)
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1. A：체계적 위험, B：총위험
2. A：총위험, B：체계적 위험
3. A：체계적 위험, B：비체계적 위험
4. A：총위험, B：비체계적 위험
금융투자의이해
39. 샤프 척도는 ( A ) 1단위당 실현된 위험 프리미엄인데 비해 트레이너 척도는 ( B ) 1단위당 실현된 위험 프리미엄이다. A와 B에 해당하는 것은? (2점)
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1. A：체계적 위험, B：총위험
2. A：총위험, B：체계적 위험
3. A：체계적 위험, B：비체계적 위험
4. A：총위험, B：비체계적 위험
금융투자의이해
39. 샤프 척도는 ( A ) 1단위당 실현된 위험 프리미엄인데 비해 트레 이너 척도는 ( B ) 1단위당 실현된 위험 프리미엄이다. A와 B에 해당하는 것은? (2점)
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1. A：체계적 위험, B：총위험
2. A：총위험, B：체계적 위험
3. A：체계적 위험, B：비체계적 위험
4. A：총위험, B：비체계적 위험
금융투자의이해
40. 투자성과 척도가 사용하는 방법으로 적절히 연결된 것은? (2점)
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1. 샤프척도：증권시장선 트레이너척도：자본시장선 젠센척도：증권시장선
2. 샤프척도：자본시장선 트레이너척도：증권시장선 젠센척도：자본시장선
3. 샤프척도：증권시장선 트레이너척도：증권시장선 젠센척도：자본시장선
4. 샤프척도：자본시장선 트레이너척도：증권시장선 젠센척도：증권시장선
금융투자의이해
40. 포트폴리오의 성과를 젠센 척도로 측정한 결과 알파(α)가 음이라면 이에 대한 올바른 해석은? (2점)
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1. 시장포트폴리오의 성과보다 높다.
2. 포트폴리오의 수익률은 시장포트폴리오 수익률보다 낮다.
3. 포트폴리오는 사후적 증권시장선에 있다.
4. 포트폴리오와 무위험자산을 연결한 직선의 기울기는 사후적 증권시장선의 기울기보다 낮다.
금융투자의이해
40. 포트폴리오의 성과를 젠센 척도로 측정한 결과 알파(α)가 음이라면 이에 대한 올바른 해석은? (3점)
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1. 시장포트폴리오의 성과보다 높다.
2. 포트폴리오는 증권시장선 위에 있다.
3. 포트폴리오와 무위험자산을 연결한 직선의 기울기는 증권시장선의 기울기보다 낮다.
4. 포트폴리오의 수익률은 시장포트폴리오 수익률보다 낮다.
진행 상황
답안 완료율
0%
미답안 답안완료